期权交易量预测股票收益

Stock Return Predictability of Out-of-the-Money Option Trading

作者Stock Return Predictability of Out-of-the-Money Option Trading [点击查看论文]

论文链接https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2803724

投资范围包括来自IvyDB OptionMetrics数据库提供OTM期权数据的股票以及来自CRSP数据库的股票价格。投资者每月根据其OTMPC比率（如第16页所述）对股票进行排序。股票被分为十分位数，底部十分位数代表相对OTM看跌期权交易量最低的股票，顶部十分位数代表最高的股票。投资者买入底部十分位数的股票，卖空顶部十分位数的股票。投资组合按价值加权，并每月重新平衡以维持此策略。

II. 策略合理性

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