基于知情交易者预测的天然气期货交易

What Drives Informed Trading Before Public Releases? Evidence from Natural Gas Inventory Announcements

作者Chen Gu; Alexander Kurov

论文链接https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2826684

投资者使用知情和共识预测来计算天然气期货的预测指标。如果预测指标为负，投资者买入期货；如果为正，则卖出期货，并在公告发布前5分钟平仓。交易在公告发布前90分钟执行。

II. 策略合理性

作者的研究结果表明，根本原因在于知情交易者的准确预测；信息泄露不一定是这种现象发生的原因。