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在FOMC会议日做空波动率

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学术论文

When No News is Good News The Decrease in Investor Fear after the FOMC Announcement

作者无消息即好消息——联邦公开市场委员会（FOMC）公告后投资者恐惧感的降低 [点击查看论文]

机构

NZAuckland University of Technology
NLOpen University of the Netherlands
?Open University of the Netherlands - School of Management
?Auckland University of Technology - Faculty of Business & Law

论文链接http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2525991

策略概要

该策略仅在联邦公开市场委员会（FOMC）会议日做空VIX期货。美国东部时间上午9:35，投资者以现行买入价卖出VIX期货，并在美国东部时间下午3:30以现行卖出价进行对冲平仓。投资者在非FOMC交易日保持不活跃，仅关注这些特定事件，以捕捉由市场对FOMC公告的反应驱动的波动率期货的潜在价格动态。这种方法利用了这些高影响力事件中的盘中机会。

II. 策略合理性

学术研究表明，在预先安排的新闻公告发布时，隐含波动率应该下降。预先安排的新闻发布可以被视为不确定性的消除，并且由于隐含波动率是未来波动率的衡量标准，因此此类公告会降低市场中剩余的未来不确定性的程度。

回测表现

波动率9.62%

夏普比率1.04

索提诺比率-0.014

胜率40%

完整 Python 代码

1from AlgorithmImports import *
2class ShortingVolatility(QCAlgorithm):
3def Initialize(self):
4self.SetStartDate(2012, 1, 1)
5self.SetCash(100000)
6
7self.symbol = self.AddEquity("VIIX", Resolution.Minute).Symbol
8
9# fed days
10csv_string_file = self.Download('data.quantpedia.com/backtesting_data/economic/fed_days.csv')
11dates = csv_string_file.split('\r\n')
12self.dates = [datetime.strptime(x, "%Y-%m-%d") for x in dates]
13
14def OnData(self, data) -> None:
15if self.symbol in data and data[self.symbol]:
16    if self.Time.replace(minute=0, hour=0) in self.dates:
17        if self.Time.hour == 9 and self.Time.minute == 35:
18            if not self.Portfolio[self.symbol].IsShort:
19                self.SetHoldings(self.symbol, -1)
20        
21        elif self.Time.hour == 15 and self.Time.minute == 30:
22            if self.Portfolio[self.symbol].IsShort:
23                self.Liquidate(self.symbol)