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交易商品ETF与股票ETF

学术论文

作者商品交易所交易基金中的跨市场投资者情绪 [点击查看论文]

论文链接https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2658852

策略概要

该策略交易两种ETF：SPY（标准普尔500指数ETF）和广泛的商品市场ETF。在每个交易日开始时，如果前一天股市看涨，投资者则做多商品ETF，做空SPY。头寸持有一天后平仓，旨在利用短期市场趋势以及股票和商品之间的反向关系。这种方法利用每日市场情绪来获取潜在回报。

II. 策略合理性

学术研究表明，股票市场情绪会影响商品ETF的价格，因为它们也在股票市场上交易。虽然理论上套利可以使价格保持一致，但商品ETF及其基础证券在不同的市场中运作。套利者可能缺乏有效跨这些市场执行套利的能力。因此，股票市场的投资者情绪会影响商品ETF的跟踪误差，导致其与基础资产价值出现偏差，并产生由市场情绪而非基本面因素驱动的低效率。

回测表现

胜率33%

完整 Python 代码

1from AlgorithmImports import *
2#endregion
3class TradingCommodityVersusEquity(QCAlgorithm):
4def Initialize(self):
5self.SetStartDate(2010, 1, 1)
6self.SetCash(100000)
7
8data = self.AddEquity('SPY', Resolution.Daily)
9data.SetLeverage(5)
10self.market:Symbol = data.Symbol
11
12data = self.AddEquity('DBC', Resolution.Daily)
13data.SetLeverage(5)
14self.commodities:Symbol = data.Symbol
15
16self.data:RollingWindow = RollingWindow[float](2)
17
18def OnData(self, data):
19# store market price
20if self.market in data and data[self.market] and self.commodities in data and data[self.commodities]:
21    market_price:float = data[self.market].Value
22    self.data.Add(market_price)
23    
24    if self.data.IsReady:
25        prevoius_day_return:float = self.data[0] / self.data[1] - 1
26        if prevoius_day_return > 0:
27            self.SetHoldings(self.commodities, 1)
28            self.SetHoldings(self.market, -1)
29        else:
30            self.Liquidate()